期货日盘收盘分析报告

日期： 2026年6月12日（周五）
分析品种： 沪铜 | 沪铝 | 伦铜 | 伦铝

一、日盘行情速览

沪铜（CU2607）日内走势

• 开盘：103,280 → 最低：103,010 → 最高：105,110 → 收盘：104,660
• 高开于103,280（较昨结103,410低开），早盘快速拉升，午后最高触及105,110后小幅回落
• 收盘站稳104,660，一根实体阳线完全吞没昨日阴线，形成看涨吞没形态
• 振幅2,100元/吨（约2.04%），日内波动剧烈

沪铝（AL2607）日内走势

• 开盘：24,100 → 最低：24,070 → 最高：24,290 → 收盘：24,165
• 高开后窄幅震荡，日内仅波动220点，振幅约0.92%，走势相对温和
• 持仓大减13,622手，资金继续流出

二、涨跌原因分析

沪铜大涨 +1.21% 核心原因

1. 中东局势缓和 —— 最大驱动力
2. 特朗普6月11日宣布取消对伊朗空袭计划，称协议已获各方批准，最快周末签署

3. 恐慌情绪大幅消退，风险资产全线反弹。此前6月上旬铜价因地缘风险从10.8万高位回调至10.3万，今日属于情绪修复性反弹

4. 美国PPI数据超预期但核心PPI低于预期

5. 5月PPI同比+6.5%（预期6.4%），但核心PPI同比+4.9%（低于预期5.4%），缓解了市场对通胀失控的担忧

6. 美债收益率回落，美元承压，利好铜价

7. 产业基本面支撑

8. 铜精矿TC仍深度负值（-110美元/干吨以下），矿端紧缺格局未改

9. LME铜库存持续去化至36.7万吨

10. 技术性修复需求

11. 连续四日下跌后，铜价在102,500-103,000区域获得强支撑，短线超卖反弹

沪铝小涨 +0.67% 原因

• 宏观情绪回暖带动整体有色板块上涨
• LME铝库存降至25.05万吨（2025年5月以来最低），供应趋紧
• 俄铝占比升至93%，印度铝大规模退出LME仓库，结构性供应紧张
• 但持仓大减13,622手，显示资金追涨意愿不强，反弹力度弱于铜

伦铜走势

• 伦铜电子盘截至17:00报13,697（+122，+0.90%），延续隔夜反弹
• 财联社收盘数据：LME期铜收跌33美元报13,482，LME期铝收涨36美元报3,502
• 内盘明显强于外盘，沪铜涨幅（+1.21%）> 伦铜涨幅（+0.90%）

三、内外盘联动分析

内外盘强弱：今日沪铜走势明显强于伦铜，溢价从昨日的约10,660元扩大至约11,360元，显示国内多头信心恢复更快。伦电盘仍在13,600-13,700区间震荡。

沪铝方面：沪铝24,165 vs 伦铝3,502（折约23,860元/吨），内外价差约+305元/吨，基本平衡。

四、宏观事件影响

今日最重要事件

整体评估

今日宏观情绪从前几日的极度悲观转为乐观，中东局势缓和是压倒性的主导因素。市场从"避险"模式切换至"风险偏好"模式，铜作为对宏观最敏感的工业金属首当其冲受益。但有几点值得警惕：
- 伊朗方面尚未证实协议细节，周末谈判仍有变数
- 美联储12月加息概率仍达43.7%，宏观逆风未完全消散

五、晚间关注要点

夜盘关键点位

关注事项

1. ⚠️ 周末中东谈判：特朗普称周末签协议，若成事实则周一高开；若破裂（伊朗未确认），周一可能低开
2. ⚠️ 美国消费者信心指数：晚间公布，影响美元走势
3. ✅ 技术面：沪铜今日形成看涨吞没形态，若夜盘守住104,000，反弹有望延续

📌 数据来源声明： 行情数据来自金投网、东方财富、同花顺等公开平台。本报告仅供研究参考，不构成投资建议。

阳谷华泰 300121　12.73元 | -6.12%

🔻 支撑 12.66 → 12.20 → 11.76

🔺 压力 13.00 → 13.56 → 13.67

⚡ 今日K线解剖（6/12 收盘）

第一阶段 09:30-09:35 高开诱多
开13.67（高开+0.81%）→ 此即全天最高点。开盘即巅峰，集合竞价小幅高开后无任何上冲动作，直接开启单边下跌模式。属于典型的"开盘价=最高价"的极端弱势形态。

第二阶段 09:35-14:00 单边阴跌
13.67 → 震荡下跌至12.70附近。整个过程无像样反弹，每一波反弹都无法触及开盘价，呈现"阶梯式下降通道"。盘中卖盘持续，买盘稀薄，空头完全主导。

第三阶段 14:00-14:57 加速探底+尾盘弱稳
加速下滑至日内最低12.66，尾盘集合竞价略微回抽至12.73收盘。收盘价仅高于最低点0.07元，属于「光脚阴线」。

📊 收盘关键数据

📐 K线形态判断

今日K线：高开低走光脚阴线，开盘价=最高价，收盘接近最低价。实体-6.12%，属于极弱形态。

组合形态：本周连续走弱，今日加速破位下跌。结合股吧反馈"2周暴跌17%"，确认处于主跌浪中。

量能分析：成交3.98亿/30.7万手，量比1.16微幅放量。放量下跌是空头动能释放的表现，下跌中放量不是见底信号。

📈 趋势位置

关键信号：今日在创业板指大涨+2%的背景下（大盘普涨日），300121逆势暴跌-6.12%，属于「大盘涨、个股暴跌」的极端分化格局。这是最危险的信号之一——说明有明确的个股层面利空在驱动抛售。

潜在利空因素分析：

1. 可转债转股压力：阳谷转债(123211)转股价约9.39元，当前股价12.73元高于转股价，存在债转股稀释压力
2. 业绩下滑趋势：2026Q1净利润同比-4.06%，营收同比-0.4%，增长动能减弱
3. 前期重组终止余波：年初终止资产重组计划，市场对成长预期下调
4. 化工周期下行：橡胶助剂行业景气度回落

💡 收盘结论

今日走势是典型的「高开诱多→全天单边杀跌」的空头主导行情。在创业板大涨日逆势暴跌-6.12%，说明有大资金在主动抛售。

核心判断：短线空头完全主导，不建议抄底。需要等待明确的企稳信号（放量长下影+缩量止跌）后再评估入场时机。

🎯 操作建议

短线策略：空头趋势明确，持币观望。不建议在单边下跌中抄底。如果想做超跌反弹，需满足两个条件：① 出现放量长下影线的止跌K线；② 站回12.80以上。否则继续观望。

中线逻辑：当前动态PE仅23.6倍，PB 1.59倍，6家机构预测2026年净利润2.73亿(+38%)。估值并不贵，但股价走势与基本面出现背离。中线左侧布局需等待趋势企稳，重点关注12.00整数关口支撑有效性。

关键防守：短线观望，无止损问题；中线关注12.00-12.20区域能否形成底部。

📅 下周关键观察（6/15-6/19）

1. 是否有利空公告（可转债、减持、业绩预警等）
2. 能否在12.60-13.00区间缩量止跌
3. 创业板指走势对中小盘股的带动
4. 橡胶助剂价格走势及下游需求变化

📋 公司基本面速览

⚠️ 仅供学习参考，不构成投资建议。数据截至2026/6/12 15:00收盘，来源：东方财富、同花顺。

蔚蓝锂芯 002245　19.26元 | -2.97%

🔻 支撑 19.02 → 18.50 → 17.87

🔺 压力 19.85 → 20.11 → 20.58

⚡ 全日复盘（6/12 收盘）

第一阶段 09:30-09:35 高开冲高
开20.11（高开+1.31%）→ 急速拉升至20.58（+3.68%）。集合竞价买盘积极，开盘后主力顺势拉高测试上方抛压。量比瞬间冲至2.0以上，有大买盘8506手在09:30:06出现。

第二阶段 09:35-09:44 急跳水
20.58 → 急跌至19.02（日内最低，振幅7.86%）。上方抛压集中涌出，20.50上方套牢盘+短线获利盘共振出逃。09:39出现"高台跳水"信号。

第三阶段 10:00-11:30 V反至平盘
19.02处有大资金承接（委比一度+50%），随后震荡回升。10:07出现"快速反弹"信号，10:27再次反弹。至午盘收于19.83（-0.10%），几乎收复全部失地。

第四阶段 13:00-15:00 午后再度杀跌
午后开盘未能延续V反势头，19.80→震荡下跌至19.26收盘。尾盘14:57后集合竞价以19.26成交。最终收盘19.26，跌幅-2.97%。
关键判断：午盘V反未能守住，午后继续杀跌，说明空头仍未释放完毕。

📊 收盘关键数据

📐 K线形态判断

日K线：高开低走中阴线，上影线20.58（+3.68%），下影线19.02（-4.18%），实体19.26。
「墓碑十字星」变异形态——上影线极长（从20.58到19.26），说明上方抛压沉重。

三日组合：6/10（20.97,-2.87%）→ 6/11（19.85,-5.34%）→ 6/12（19.26,-2.97%）
= 连续三日放量下跌，自高点20.97累计跌幅-8.15%。

量能分析：全日成交148.1万手/29.10亿，换手9.22%，量比1.32。连续三日放量下跌，属于「高位放量三连阴」——这是最典型的短线见顶/出货信号之一。

📈 趋势研判

短期趋势：自5月下旬除权后（18.55→23.21填权行情），从23.21回调至19.26，累计回调-17.0%。当前处于回调abc浪的c浪加速段。

关键位测试：

• 19.00（今日最低）—— 第一道防线，已接受一次测试
• 18.55（填权起涨点）—— 第二道防线
• 17.87（跌停价）—— 极端底线

💡 收盘结论

今日走势为「高开诱多→深V假反转→午后继续杀跌」。午盘V反翻红一度令人以为企稳，但午后再度走弱说明空头动能尚未出清。连续三日放量下跌+高换手（9.22%）= 筹码在快速从多头手中转移到空头手中。

大盘背景：今日上证+1.60%，深证+2.02%，创业板+2.05%。蔚蓝锂芯所在的锂电池板块+3.34%。在如此强势的大盘和板块背景下，蔚蓝锂芯仍跌-2.97%，属于「严重跑输大盘和板块」，个股自身有明确的抛售压力。

核心判断：短线空头主导，下周初大概率继续测试19.00支撑。若19.00失守，将打开18.50以下的下跌空间。

🎯 操作建议

短线策略：持币观望。连续三根放量阴线后不急于抄底。下周关注：①19.00能否守住；②成交量是否开始萎缩（缩量=抛压衰竭）；③是否出现长下影线止跌信号。满足两个以上条件再考虑轻仓试多。

中线逻辑：12家机构预测2026年净利润10.44亿（+46.86%），对应2026年预测PE约31.5倍（按19.26计算），估值合理但不便宜。中线布局的舒适价位在18.00-18.50区间。持仓者可在反弹至19.85-20.00时适当减仓，等回落至18.50附近再接回。

关键防守：持仓者：跌破19.00减半，跌破18.50清仓。空仓者：观望，等待缩量止跌。

📅 下周关键观察（6/15-6/19）

1. 19.00整数关口能否守住（多头最后防线）
2. 成交量能否从放量→缩量（抛压衰竭标志）
3. SpaceX IPO上市后蔚蓝锂芯供应链概念是否退潮
4. 铜箔涨价趋势能否延续
5. 北向资金对锂电板块的持续态度

📋 公司基本面速览

⚠️ 仅供学习参考，不构成投资建议。数据截至2026/6/12 15:00收盘，来源：东方财富、雪球、同花顺。

韶能股份 000601　6.90元 | 0.00%（截至10:51）

🔻 支撑　6.68　→　6.50
🔺 压力　7.04　→　7.50　→　8.00

⚡ 今日K线解剖

第一阶段 09:30-09:40 假突破
开6.99（高开+1.30%）→ 冲高7.04（+2.03%）。集合竞价小幅高开，但拉升动能明显不足，仅触及7.04即回落，属于典型的诱多高开。

第二阶段 09:40-10:00 单边下杀
7.04 → 急跌至6.68（-3.19%）。无抵抗式下跌，卖盘持续涌出。买盘在6.70附近才出现承接，说明市场情绪极弱。

第三阶段 10:00-10:50 弱势回抽
6.68 → 回抽至6.90（平盘）。反弹力度弱，目前被压在6.90关键位，与蔚蓝锂芯的V型反转形成鲜明对比。

K线形态：高开低走小阴线，下影线触及6.68后回抽但未能翻红。属于暴跌后的缩量弱势震荡形态。

量能分析：截至10:51仅成交36.1万手/2.48亿，为昨日68.3万手的53%，明显缩量。缩量止跌但反弹无力，说明无资金愿意主动拉升。

趋势位置：从5月下旬开始的一轮暴涨（6.90→9.89）后连续暴跌，6/04-6/11六连阴累计跌幅超-27%。今日缩量止跌于6.68，目前处于A字杀跌后的筑底阶段。

💡 结论：今日高开低走再弱回抽，属于暴跌后的缩量止跌形态。集合竞价诱多成分明显，盘面弱势。6.68是短线生命线，破则继续寻底；不破则弱势震荡筑底。反弹强度取决于能否站上7.04。

🎯 操作建议

• 短线策略：6.90平盘缩量整理，观望为主。若再次回踩6.68不破可轻仓试多，止损6.50；若放量跌破6.68则继续观望，下方关注6.50支撑。
• 中线逻辑：从9.89暴跌至6.68，跌幅32.5%，属于典型的A字杀跌（游资爆炒后出货完毕）。需要时间消化套牢盘，7.04-7.50区域套牢盘密集，反弹空间有限，不建议中线抄底。
• 关键防守：短线止损6.50，反弹目标7.04/7.50

⚠️ 仅供学习参考，不构成投资建议

蔚蓝锂芯 002245　19.98元 | +0.65%（截至10:50）

🔻 支撑　19.50　→　19.00
🔺 压力　20.00　→　20.50　→　20.58

⚡ 今日K线解剖

第一阶段 09:30-09:35 冲高试探
开20.11（高开+1.31%）→ 急速拉升至20.58（+3.68%）。集合竞价阶段买盘积极推高，开盘后主力顺势拉升测试上方抛压。20.58成为今日最高点。

第二阶段 09:35-10:00 急速跳水
20.58 → 急跌至19.02（-4.18%）。上方抛压集中涌出，20.50上方套牢盘与短线获利盘共振出逃。从最高到最低振幅高达7.86%，多空激战白热化。

第三阶段 10:00-10:50 V型反弹
19.02 → 稳步回升至19.98（翻红+0.65%）。19.02处明显有大资金承接，随后一路震荡上行收复日内跌幅。

K线形态：长下影线锤子线形态，下影线从19.02延伸到19.98，实体极小。属于典型的「深V反转」形态，说明下方承接力度强。

量能分析：截至10:50已成交80.9万手/15.9亿，为昨日全天112万手/22.3亿的71%。今日大概率放量至130-150万手，属于放量震荡格局。

趋势位置：5月下旬除权（10派1元转4.8股）后经历一波18.55→23.21的填权行情后进入回调abc浪。6/11收盘19.85已跌破多条短期均线，今日在19.00获得支撑后反弹，目前处于回调末端企稳阶段。

💡 结论：今日是多头的一次"压力测试"——竞价占优→被空头砸到19.02→V反翻红。19.00强支撑经受住了考验，这是积极信号。但20.00关口能否在收盘前站稳，决定下周的方向。

🎯 操作建议

• 短线策略：20.00是多空分水岭，站稳可轻仓试多上看20.50-20.58；若回落至19.50-19.00区间可低吸，设19.00为止损。波动剧烈，不宜追涨杀跌。
• 中线逻辑：19.00一线是填权行情起涨点支撑，守住则填权趋势未破；若有效跌破19.00则需降仓回避。
• 关键防守：短线止损19.00，中线止损18.50；上方目标20.50/21.50

⚠️ 仅供学习参考，不构成投资建议