期货日盘收盘分析报告

日期： 2026年6月12日（周五）
分析品种： 沪铜 | 沪铝 | 伦铜 | 伦铝

一、日盘行情速览

品种	合约	收盘价	涨跌幅	成交量	持仓量	日K形态
沪铜	CU2607	104,660 元/吨	+1.21%（+1,250）	97,909手	149,144手（-3,261）	高开高走，实体阳线
沪铝	AL2607	24,165 元/吨	+0.67%（+160）	171,773手	233,796手（-13,622）	高开震荡，小阳线
伦铜	LME铜3M	13,697 美元/吨	+0.90%（+122）	—	—	低开高走，延续反弹
伦铝	LME铝3M	3,502 美元/吨	+1.04%（+36）	—	—	震荡收涨

沪铜（CU2607）日内走势

开盘：103,280 → 最低：103,010 → 最高：105,110 → 收盘：104,660
高开于103,280（较昨结103,410低开），早盘快速拉升，午后最高触及105,110后小幅回落
收盘站稳104,660，一根实体阳线完全吞没昨日阴线，形成看涨吞没形态
振幅2,100元/吨（约2.04%），日内波动剧烈

沪铝（AL2607）日内走势

开盘：24,100 → 最低：24,070 → 最高：24,290 → 收盘：24,165
高开后窄幅震荡，日内仅波动220点，振幅约0.92%，走势相对温和
持仓大减13,622手，资金继续流出

二、涨跌原因分析

沪铜大涨 +1.21% 核心原因

中东局势缓和 —— 最大驱动力
特朗普6月11日宣布取消对伊朗空袭计划，称协议已获各方批准，最快周末签署
恐慌情绪大幅消退，风险资产全线反弹。此前6月上旬铜价因地缘风险从10.8万高位回调至10.3万，今日属于情绪修复性反弹
美国PPI数据超预期但核心PPI低于预期
5月PPI同比+6.5%（预期6.4%），但核心PPI同比+4.9%（低于预期5.4%），缓解了市场对通胀失控的担忧
美债收益率回落，美元承压，利好铜价
产业基本面支撑
铜精矿TC仍深度负值（-110美元/干吨以下），矿端紧缺格局未改
LME铜库存持续去化至36.7万吨
技术性修复需求
连续四日下跌后，铜价在102,500-103,000区域获得强支撑，短线超卖反弹

沪铝小涨 +0.67% 原因

宏观情绪回暖带动整体有色板块上涨
LME铝库存降至25.05万吨（2025年5月以来最低），供应趋紧
俄铝占比升至93%，印度铝大规模退出LME仓库，结构性供应紧张
但持仓大减13,622手，显示资金追涨意愿不强，反弹力度弱于铜

伦铜走势

伦铜电子盘截至17:00报13,697（+122，+0.90%），延续隔夜反弹
财联社收盘数据：LME期铜收跌33美元报13,482，LME期铝收涨36美元报3,502
内盘明显强于外盘，沪铜涨幅（+1.21%）> 伦铜涨幅（+0.90%）

三、内外盘联动分析

指标	沪铜	伦铜	价差分析
收盘价	104,660 元/吨	13,697 美元/吨	—
估算汇率	~6.815	—	—
伦铜折算	—	~93,300 元/吨	沪铜溢价约 +11,360元/吨
昨日溢价	—	—	约 +10,660元/吨

内外盘强弱：今日沪铜走势明显强于伦铜，溢价从昨日的约10,660元扩大至约11,360元，显示国内多头信心恢复更快。伦电盘仍在13,600-13,700区间震荡。

沪铝方面：沪铝24,165 vs 伦铝3,502（折约23,860元/吨），内外价差约+305元/吨，基本平衡。

四、宏观事件影响

今日最重要事件

事件	影响方向	解读
🔥 特朗普取消对伊空袭，称周末签和平协议	✅ 强烈利好	市场最担忧的地缘风险大幅缓解，风险偏好全面回升
📊 美国5月PPI同比+6.5%（超预期）	⚠️ 中性偏空	但核心PPI低于预期，抵消了通胀担忧
📊 欧洲央行加息25bp（至2.25%）	⚠️ 中性	全球紧缩周期未结束，但市场已有预期
🏭 高盛下调油价预期至80美元	✅ 间接利好	降低工业生产成本预期

整体评估

今日宏观情绪从前几日的极度悲观转为乐观，中东局势缓和是压倒性的主导因素。市场从"避险"模式切换至"风险偏好"模式，铜作为对宏观最敏感的工业金属首当其冲受益。但有几点值得警惕：
- 伊朗方面尚未证实协议细节，周末谈判仍有变数
- 美联储12月加息概率仍达43.7%，宏观逆风未完全消散

五、晚间关注要点

夜盘关键点位

品种	下方支撑	上方压力	核心观察
沪铜CU2607	103,500 → 103,000	105,100 → 106,000	能否站稳104,500以上
沪铝AL2607	24,000 → 23,800	24,300 → 24,500	持仓变化是否止跌回升
伦铜	13,500 → 13,400	13,700 → 13,900	能否突破13,700压力

关注事项

⚠️ 周末中东谈判：特朗普称周末签协议，若成事实则周一高开；若破裂（伊朗未确认），周一可能低开
⚠️ 美国消费者信心指数：晚间公布，影响美元走势
✅ 技术面：沪铜今日形成看涨吞没形态，若夜盘守住104,000，反弹有望延续

📌 数据来源声明： 行情数据来自金投网、东方财富、同花顺等公开平台。本报告仅供研究参考，不构成投资建议。

期货日盘分析-20260612