🪶 铝期货日报 — 沪铝 & 伦铝

📅 报告日期：2026年6月15日（星期一）
🕐 数据截止：15:30（日盘收盘）

一、今日行情总览

二、行情特征分析

🟡 沪铝：高位整理，多空胶着

今日沪铝主力合约（2606）收盘报 24,005 元/吨，微跌 0.44%；各月合约涨跌互现，波动幅度极窄（-0.44% ~ +0.04%），整体呈现 高位窄幅整理格局。沪铝主连 24,170 元/吨 持平于前日，显示市场缺乏明确方向驱动。

长江A00铝现货均价 24,130 元/吨，小跌 10 元，现货端同样波澜不惊，上下游处于短暂平衡状态。

🔵 伦铝：明显回调，外盘转弱

LME铝电3今日下挫 2.07%，收于 3,469.50 美元/吨，盘中最低触及 3,463.50 美元。此前连续冲高至 3,560 美元后获利盘涌出，回调幅度在近期偏大，呈现 高位获利回吐 特征。成交量 7,383 手，持仓量 63.31 万手，市场交投活跃。

三、涨跌原因分析

1️⃣ 沪铝——上有压力，下有支撑

偏弱因素：
- 国内需求端偏淡：传统地产链和部分家电端需求仍无明显起色，制约铝价上行空间
- 供给端相对充足：国内电解铝产能维持高位运行，短期未出现显著供给收缩

支撑因素：
- LME库存处于20年低位（约32万吨），全球铝锭显性库存紧张格局未变
- 海外矿端扰动持续：几内亚官宣6月正式实施铝土矿出口限制政策，成本端为铝价提供底部支撑

2️⃣ 伦铝——外强内弱格局下的技术性回调

• 伦铝近期连续走强后面临 技术性获利了结压力，今日回调幅度偏大
• 中东局势缓和背景下，此前因地缘溢价推升的部分涨幅被回吐
• LME库存32万吨仍处于20年低位，供给端约束并未解除，回调空间可能有限

3️⃣ 宏观共性因素

• 美元指数走弱为有色板块整体提供了一定支撑，但对沪铝的提振效果有限
• 当前资金更偏好铜、锡等强势品种，铝的关注度相对偏低，导致涨幅落后

四、机构观点汇总

五、后市展望

短期（1-2周）

• 高位震荡为主，核心运行区间 沪铝 23,500 ~ 24,700 元/吨，LME铝 3,350 ~ 3,600 美元/吨
• 伦铝经历今日较大回调后，短期可能在 3,400 ~ 3,500 区间寻求支撑
• 沪铝缺乏独立驱动，大概率跟随伦铝波动，相对偏弱

核心关注变量

1. LME库存变化：库存绝对量处于历史低位，若继续去库将为伦铝提供底部支撑
2. 几内亚铝土矿出口政策：6月正式实施后的实际影响需持续跟踪
3. 国内下游消费：关注地产政策效果和新能源板块（光伏边框、新能源汽车）对铝需求的拉动
4. 沪伦比值修复：当前外强内弱格局下，关注进口窗口变化

六、关键观察指标

📌 免责声明： 本报告基于公开市场数据整理，仅供研究参考，不构成任何投资建议。期货交易有风险，入市需谨慎。

数据来源：上海期货交易所、LME、长江有色金属网、世铝网、金投网 | 查询时间：2026-06-15 15:30

⚡ 铜期货日报 — 沪铜 & 伦铜

📅 报告日期：2026年6月15日（星期一）
🕐 数据截止：15:30（日盘收盘）

一、今日行情总览

期现结构： 现货升水 150 元/吨（环比 +10 元），现货端偏紧信号持续强化。

二、行情特征分析

🔥 沪铜：强势突破，期现共振上涨

今日沪铜主力合约单日上涨 1.15%，收于 105,470 元/吨，盘中走势稳中有升。更值得关注的是长江现货均价报 105,950 元/吨，升贴水进一步扩大至 150 元，显示现货流通确实偏紧，并非单纯的金融情绪拉动。铜加工材（紫铜管、无氧铜丝、漆包线等）同步跟涨约 1,230 元，产业链传导顺畅。

🌍 伦铜：冲高回落，上方压力渐显

LME铜电3今日盘中最高触及 13,893.50 美元/吨，随后回落至 13,783.50 美元（+0.51%）。走势呈现冲高回落态势，显示在 13,900 美元附近存在一定阻力。LME铜持仓量 25.77 万手，市场参与度维持高位。

三、涨跌原因分析

1️⃣ 宏观面：美元走弱 + 地缘缓和预期

• 美元指数走弱：中东局势出现缓和曙光（美伊核谈判释放积极信号），美元指数承压下行，为以美元计价的大宗商品提供估值支撑
• 风险偏好回暖：地缘紧张局势缓解推动资金回流风险资产，有色板块整体受益

2️⃣ 供需面：国内库存持续去化，现货偏紧

• 上海社会库存持续下降：国内铜库存已连续数周去化，保税区和交易所库存均处于偏低水平
• 现货升水走高：升贴水升至 150 元并继续扩大，说明下游刚需采购意愿较强，持货商惜售情绪明显
• 下游补库需求释放：电网项目及新能源配套订单逐步传导至加工端，线缆、铜加工企业询价频率明显提升

3️⃣ 产业情绪：紧平衡下的情绪放大

• 废铜端优质料（光亮铜）报价约 91,500 元/吨，持货商捂货观望，进一步收紧市场流通量
• 加工企业采购周期被迫缩短，中小厂补库节奏加快

四、机构观点汇总

整体来看，多数机构对短期铜价持 偏强震荡 观点。

五、后市展望

短期（1-2周）

• 偏强震荡为主，核心运行区间 沪铜 103,000 ~ 108,000 元/吨，LME铜 13,500 ~ 14,000 美元/吨
• 关注 国内库存变化 和 LME库存走势，去库节奏是短期最强的支撑因素
• 美元走势仍是核心外生变量，若中东谈判取得实质性进展，美元可能继续走弱，利好铜价

中长期

• 新能源 + AI算力 两大板块的用铜需求增长是结构性支撑
• 全球铜矿供给端增量有限，长期供需格局偏紧
• 但需警惕 终端接货意愿 变化——若铜价过快上涨导致下游成本压力过大，可能抑制实际需求

六、关键观察指标

📌 免责声明： 本报告基于公开市场数据整理，仅供研究参考，不构成任何投资建议。期货交易有风险，入市需谨慎。

数据来源：上海期货交易所、LME、长江有色金属网、曲合期货、金投网 | 查询时间：2026-06-15 15:30

⚡ 002245 蔚蓝锂芯 — 集合竞价深度分析

时间：2026年6月15日（周一）09:33 开盘3分钟 | 编辑：研股股

一、集合竞价核心数据

📊 集合竞价方向：高开 +1.04%，开盘后继续拉升至 +2.28%，量比 4.23 倍，显示明显资金回流。

二、背景回顾：上周经历了什么？

上周走势总览（6/8 - 6/12）

上周整体：周跌幅 -6.32%，从 20.56 → 19.26。全周主力资金合计净流出 1.17亿元，游资净流出 1.45亿元，散户净流入 2.62亿元（散户接盘）。

📌 上周最值得注意的信号：周四/周五连续两日主力大幅流出（合计 3.66亿），但散户逆势接盘 3.97亿元。这种"主力出、散户进"的结构是不健康的，但经过周末消化后，今日出现短期逆转。

三、今日高开驱动因素分析

宏观层面：周末多重利好共振

1. 央行6000亿逆回购落地（6/15）：央行今日开展6000亿元6个月期买断式逆回购，结束连续3个月缩量过程，年中流动性风险大幅缓解。 ⭐⭐⭐⭐⭐
2. 上周五A股放量大涨：上证指数收4031.51（+1.12%），两市成交额放量至3.21万亿，全市场近3900只上涨，市场做多情绪回暖。
3. 长鑫科技科创板IPO获批：证监会同意百亿级科技股IPO注册，硬科技板块情绪提振，锂电池作为新质生产力核心赛道同步受益。
4. 《矿产资源法实施条例》6/15施行：资源/有色板块政策利好，锂矿资源相关情绪偏暖。

个股层面

• 超跌反弹需求强烈：上周连跌6.32%，从21.74高点回调至19.02低点，短期跌幅达 -12.5%，技术性超卖严重（上周五KDJ已进入超卖区）
• 基本面无实质性利空：周五的下跌主要是技术性回调+主力调仓，并非基本面恶化。一季报营收+24.6%、净利+38.1%的基本面支撑仍然坚实
• 机构目标价25元：8家机构评级中6买入+2增持，目标均价25元，当前19.70元仍有 +26.9% 空间
• 上周五尾盘有所企稳：最低探至19.02后收于19.26，显示19元附近有支撑

四、技术面分析（集合竞价后）

关键价位

竞价阶段特征

• 高开幅度 +1.04%：温和高开，非报复性跳空，说明资金相对理性
• 开盘后继续拉升至 +2.28%：竞价结束后买盘继续涌入，说明有增量资金认可该价位
• 量比 4.23：今日成交量是近期均值4倍以上，属于显著放量
• 分时结构：开盘价19.46 → 最低19.29（回踩确认）→ 快速拉升至19.70，呈现"V型"回升

技术形态

• MA系统：19.70仍低于MA5（约19.90-20.00附近），短期均线仍呈空头排列
• MACD：日线MACD仍处于死叉区域，但今日反弹若持续，DIF线有望减速下行
• KDJ：上周五已进入超卖区（<20），今日反弹属于超卖修复
• 布林带：股价从布林下轨（约18.80）反弹，属于下轨支撑反弹

五、今日走势推演

六、短期操作策略

🟢 策略评级：持有 / 逢低关注

今日关键观察指标

1. 上午10:30前能否站稳19.60以上 — 决定日内强弱
2. 量比能否维持3以上 — 量能持续性是反弹延续的关键
3. 主力资金流向是否转正 — 今日若主力净流入 >5000万，则是积极信号
4. 20.00整数关口能否突破 — 突破则上看20.56
5. 板块联动 — 关注锂电池板块（BK1033）整体表现

七、中期展望

• 基本面：一季报营收+24.6%、净利+38.1%，增长势头强劲。主营业务（圆柱锂电池、LED、金属物流）受益于电动工具、储能需求增长
• 估值：动态PE 42.95x，对应25%+的利润增速，PEG约1.7x，处于合理区间
• 机构共识：8家机构6买入2增持，目标均价25元，较当前价位有 +26.9% 空间
• 中期风险：
  
  • 上方21.74（上周高点）是强阻力，突破需更大成交量配合
  • 主力资金连续流出趋势是否真正扭转，需观察3-5个交易日
  • 大盘能否站稳4000点上方

八、风险提示

• 今日反弹本质是超跌修复，并非趋势反转信号，20元以上套牢盘密集
• 若今日量能无法持续（量比回落至2以下），反弹可能夭折
• 主力资金上周持续流出，散户接盘比例偏高，需警惕"诱多"后二次杀跌
• 大盘4031点位置是重要阻力，若大盘回落可能加剧个股波动

评级：🟢 持有 / 逢低关注 |
短期目标：20.00-20.56 元 |
中期目标：25.0 元（机构均价） |
止损位：19.02 元（上周低点） |
行动分类：持有（空仓者：观察名单，等待回踩机会）

免责声明：本报告仅供参考，不构成个人投资建议。数据来源：东方财富、证券之星、同花顺等公开数据。机构目标价来自近90天卖方研究报告。

⚡ 300121 阳谷华泰 — 集合竞价深度分析

时间：2026年6月15日（周一）09:26 集合竞价结束 | 编辑：研股股

一、集合竞价核心数据

⚠️ 集合竞价即暴跌 -10.13%，全天大概率触及跌停（10.18元）甚至封死跌停板。

二、暴跌核心驱动因素：6607工厂火灾事故

事件回顾

2026年6月13日（周六）17:30，阳谷华泰位于阳谷县的6607工厂（主营不溶性硫磺、促进剂等核心产品）发生火灾事故。事故造成3人轻伤（无生命危险），但该工厂已被要求全面停产整顿，复厂时间未定。

权重分析：为什么这是"黑天鹅"级别事件？

🔴 公司核心产能贡献了约 2/3 的收入和 70% 的利润。停产1个月，全年EPS损失约 10-12%。如果停产超过3个月，将是毁灭性打击。

更糟糕的时机：不溶性硫磺价格处于历史高位

根据此前信息，不溶性硫磺价格自2026年2月下旬以来已暴涨 +104%，行业正处于最强价格周期中。此时停产意味着：

• 高额利润的黄金窗口被关闭——本该享受量价齐升的季度
• 市场份额可能被竞争对手蚕食（尚舜、南帝等）
• 客户订单可能被迫转给竞品，复产后再抢回份额需要时间

三、技术面分析（集合竞价后）

关键价位

量能分析

• 量比 21.62：集合竞价量比极为异常，说明有大资金在竞价阶段集中抛售
• 竞价成交额 ~5,470万元：占前一交易日全天成交额的显著比例
• 资金态度：主力资金利用竞价阶段抢跑出逃，散户被动接盘概率大

技术形态

• 跳空缺口：12.73 → 11.44，幅度 10.13%，属于巨型跳空
• 均线系统：开盘价已击穿所有短期均线（MA5/10/20/60）
• MACD：上周五已有死叉迹象，今日巨幅低开后DIFF将加速下探
• KDJ：从超买区域直接砸入超卖区
• 布林带：股价将直接跌破布林下轨，处于极端超卖状态

四、核心问题：-10% 是否合理？是否存在过度反应？

情境分析

分析师判断：以集合竞价 -10.13% 的跌幅来看，市场尚未充分定价。即使是最乐观的情境（停产1-2周），-10%也只是刚刚开始定价。中性情境下，合理底部区域应在 8.90-10.20 元（对应 -20%~-30%跌幅）。今日开盘 -10% 后仍有下行空间。

⚠️ 当前 -10% 大概率 NOT 是底，不建议抄底。

五、短期操作策略

🔴 策略评级：观望 / 减仓

盘中关键观察指标

1. 跌停封单量：若全天封死跌停且封单 > 10万手，次日可能继续跌停开盘
2. 是否有"抄底资金"护盘：观察大单买入是否在跌停价出现
3. 公司公告：关注公司是否会发布"停产影响评估"公告——若"影响不大"类措辞出现，可能是短期止跌信号
4. 板块联动：关注同行业（尚舜化学、南帝化学等）是否受情绪波及

六、后续跟踪节点

七、风险提示

• 未定价风险：若环保/安检部门发现重大隐患，停产时间可能远超预期
• 客户流失风险：下游轮胎客户可能因供应中断而更换供应商，损失为永久性
• 保险理赔不确定性：事故是否为"安全生产责任事故"将影响理赔比例
• 行业竞争：尚舜化学等竞品可能趁机扩张产能抢占市场
• 情绪踩踏：今日大概率触发跌停，若次日继续大单封跌停，可能出现流动性危机

评级：🔴 卖出 / 减仓 |
目标价：待停产影响明确后再定（中性情境下 8.90-10.20 元） |
时间维度：1-3个月 |
行动分类：减仓 / 观察名单

免责声明：本报告仅供参考，不构成个人投资建议。数据来源包括公司公告、公开市场数据及分析师判断。火灾事故详情来源于阳谷华泰2026年6月14日公告。

🌍 周末全球大事件全梳理（6/13-6/14）

整理时间：2026年6月15日（周一）早7:30

🔥 头条事件一：SpaceX史诗级IPO——全球第六大市值

🎯 影响研判：SpaceX天量IPO抽血效应显著，但首日稳涨说明市场需求强劲。A股航天/商业航天板块上周五已提前反应（中航西飞涨停），本周需警惕「买预期卖事实」。马斯克成为万亿富豪对特斯拉未必是好事——市场担心其精力分散。

🔥 头条事件二：美伊和平协议——中东危局历史性转折

周末进展：

• 6/13（周六）：特朗普宣布美伊定于6/14签署协议，霍尔木兹海峡签署后立即开放
• 6/14（周日）：巴基斯坦外交部确认电子签署仪式举行。但伊朗外交部口径有差异——称「不排除未来几天签署，但备忘录并非最终协议」
• 协议核心：第一阶段聚焦停火+恢复地区稳定（含黎巴嫩战线），要求以色列从黎巴嫩南部撤军；第二阶段展开核问题谈判
• 美方官员对签署信心达80-85%

🎯 影响研判：

• 🟢 原油暴跌：布伦特原油净多头寸2个月内腰斩（-22万手，超50%），"恐慌性抛售"已开始
• 🟢 航运/海运：霍尔木兹海峡开放，航运成本下降预期，利好全球贸易
• 🟢 白银/黄金：避险情绪降温，但白银因工业需求仍强势（突破68美元/盎司）
• 🔴 军工/石油板块：A股石油开采、军工板块短期承压
• ⚠️ 伊朗签署时间仍有变数，不是100%落地，油价可能有反复

📊 美股表现

七姐妹分化：特斯拉+1.82%、谷歌/英伟达/微软微涨；Meta、亚马逊、苹果下跌。苹果出售亚利桑那州造车测试场地给Waymo，回笼2.2亿美元（此前投入100亿）。

🛢️ 大宗商品

📋 国内要闻

📌 A股指数调仓落地（上周五盘后生效）

沪深300/上证50/科创50等十余只指数完成史上最大科技股权重调整，被动基金近9000亿资金重新配置。周一（6/15）创业板指调整正式生效。

📌 北交所调研升温

5月以来40家北交所公司接受机构调研，公募+保险资管积极参与，聚焦新能源、生物医药、高端制造。

📌 私募监管新规

国务院发布《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，锚定「扶优限劣」。

📌 港交所CEO发声

陈翊庭：国际投资者对中国资产态度已发生根本性转变，从「能否投资」转向「必须投资」。

📌 PCB行业加码

深南电路拟定增48.82亿投向AI算力PCB项目。电子布年内第五轮涨价落地，玻纤板块强势。

📌 机器人上市潮

宇树科技IPO过会，另有46家机器人企业在港股排队。机器人产业资本化加速。

📌 生猪养殖回暖

5月上市猪企销售均价环比上涨，行业迎来阶段性暖意。

📌 六部门规范金融信息数据

《金融信息服务数据分类分级指南》印发，股票/债券/基金数据实现精细化分类分级。

🎯 对A股本周的影响总表

💡 本周核心交易思路

主线一：指数调仓驱动的结构性行情
调入股（兆易创新、拓荆科技、生益科技、华虹公司等）本周有确定性被动资金买入。这是本周最确定的交易机会。重点关注多指数重叠调入的标的。

主线二：美伊协议后的资源品重定价
原油大跌利好航空/化工/海运成本下降；铝价强势利好电解铝板块；白银工业需求支撑价格。

主线三：科技股调整是否结束
上周科技板块回调，机构认为「调整已进入后半程，阶段性底部正在探明」。本周创业板指调仓生效可能带来科技股情绪修复。

需要警惕的风险

• SpaceX概念股「见光死」风险（上周五航天板块已提前大涨）
• 被调出股的被动卖出抛压（长春高新、沃森生物等）
• 美伊协议签署仍有变数（伊朗口径不统一）
• 6/17美联储利率决议临近，市场波动可能加大

⚠️ 仅供研究参考，不构成投资建议。信息来源：新浪财经、金融界、证券时报、中国证券报等公开资讯，截至2026/6/15 早7:30。