期货铝早间分析-20260613
沪铝日线完整分析报告（含夜盘）
📅 报告日期：2026年6月13日（周六）
覆盖时段： 6月12日（周五）日盘 + 夜盘 + 伦盘
品种： 沪铝(AL) | 伦铝(LME铝)
一、行情汇总
| 品种 | 合约时段 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪铝 | 周五日盘(AL2607) | 24,165 元/吨 | +0.67%（+160） | 171,773手 | 233,796手 |
| 沪铝 | 周五夜盘(主力) | 24,275 元/吨 | +0.43%（+105） | 54,800手 | 229,800手（-4,016） |
| 伦铝 | LME铝3M | 3,535 美元/吨 | +33（+0.94%） | — | — |
夜盘走势回顾：
- 沪铝高开于24,165（日盘收盘价），全天窄幅震荡
- 最高24,280，最低24,145，收于24,275
- 夜盘涨幅+0.43%，振幅仅135点（约0.56%），走势平稳
- 持仓继续减少4,016手，资金持续流出
- 周线表现弱于铜，铝价整体在24,000-24,500区间窄幅整理
二、涨跌原因深度分析
本周铝价走势：窄幅震荡，缺乏方向
- 被动跟涨：铝价上涨主要受宏观情绪回暖带动（中东缓和+风险偏好回升），而非自身基本面驱动
- 库存支撑：LME铝库存降至25.05万吨（2025年5月以来最低），供应趋紧提供价格底部支撑
- 结构性供应紧张：俄铝占比升至93%，印度铝大规模退出LME仓库，可流通货源偏紧
- 资金持续流出：沪铝日盘持仓大减13,622手，夜盘再减4,016手，多空双方均在周末前减仓观望
- 缺乏独立行情：铝价走势弱于铜，主要受制于需求端季节性走弱
三、内外盘联动分析
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 沪铝夜盘收盘 | 24,275 元/吨 |
| 伦铝收盘 | 3,535 美元/吨 |
| 估算汇率 | ~6.815 |
| 伦铝折算 | ~24,085 元/吨 |
| 内外价差 | 约 +190 元/吨（基本平衡） |
- 沪铝与伦铝价差基本收敛，进口盈亏平衡
- 本周外盘铝走势略强于内盘，伦铝周涨幅约1%，沪铝周涨幅约0.5%
- 内外价差处于合理区间，套利空间有限
四、下周行情展望
| 关键点位 | 沪铝 |
|---|---|
| 上方压力 | 24,500 → 25,000 |
| 下方支撑 | 24,000 → 23,800 |
短期预判（下周初）：
- 预计在 24,000-24,500 区间延续震荡
- 关注宏观情绪能否持续回暖，若无新增利好，铝价上行动能有限
- LME铝库存去化速度是重要观察指标
中期展望（1-2周）：
- 库存去化+成本支撑提供底部安全垫，但上行需需求端配合
- 预计维持 23,500-25,000 区间震荡
- 关注氧化铝价格走势和下游开工率变化
主要风险：
- ⚠️ 宏观情绪反复导致价格波动
- ⚠️ LME铝库存结构变化（俄铝占比过高）
- ✅ 新能源用铝需求（光伏+新能源汽车）提供中长期支撑
📌 数据来源声明： 行情数据来自金投网(cngold.org)、东方财富等公开平台。本报告仅供研究参考，不构成投资建议。